FORM

1. 估值透支与订单真空期博弈：FORM当前PE TTM高达91.16倍，PS TTM达11.67倍。这一估值水平已在前期完全计入了HBM产能扩张带来的高频测试需求。股价自160.27美元高点回落至现价，表明资金正在交易订单流出或延迟交付的

关键观察指标： 技术位测试：紧盯今日低点$104.68的流动性支撑，若放量跌破，下一防御位将显著下移。 产业链验证：下游头部存储厂（未公开披露）HBM3e产线测试设备的招标进度，及探针卡交货周期的边际变化。