第5课Delta 入门

Delta 告诉你：股价动 $1，你这张买入期权的权利金大概跟着动多少。

• 买 Call：Delta 大约在 0～1；买 Put：大约在 −1～0。
• 越实值越接近 ±1，越虚值越接近 0，近平值大约 ±0.5。
• 一张对应 100 股，所以每股的变化要乘 100。

示例（示意·非实时，假设 XYZ 股价约 $200）：

• 买 Call 202，权利金约 $4.50，Delta ≈ 0.45
• 买 Put 198，权利金约 $4.80，Delta ≈ −0.45
• 股价涨约 $2：Call 大约 +$0.90（0.45 × 2），Put 大约 −$0.90。按 1 张算，大约是 $90 的量级。

这只是粗估，实际还会受 Theta 和 IV 影响。

Delta 看跟涨跌的劲；买 Call 为正、买 Put 为负；近平值大概一半劲。

以下均为示意·非实时，假设 XYZ 股价约 $200。袖套约 $5,000；单周权利金合计 ≤ 约 $1,000；单笔最大亏损 = 已付权利金 ≤ 约 $1,000。

1. 你看好短线上涨，想买近周 Call。近平值的 Delta ≈ 0.50，深虚值的 ≈ 0.15。如果希望「股价动一点，权利金也跟得明显一点」，该选哪边？为什么？
2. 买 2 张上面的 Call 202（权利金 $4.50，Delta ≈ 0.45）。股价涨 $3，用 Delta 粗估这 2 张账面大约变多少？
3. 这笔一共付了多少权利金？有没有超过单笔约 $1,000？这周还剩多少额度？