印度扩产叠加AI测试需求，大涨5.19%站上371美元

今日盘中大幅拉升5.19%，现报371.47美元，逼近日内高点371.71美元。消息面上，公司于9月18日宣布在印度班加罗尔设立新办公室，直接承接当地半导体及电子制造产能扩张。此外，近期美债收益率回落至5%下方及油价走弱提供宏观支撑，叠加前期强劲财报与AI测试业务增长预期，机构资金持续流入。

AI测试溢价与产能东移

驱动近期资金抢筹的核心变量在于AI芯片测试复杂度的非线性增长。当前50.49倍的PE TTM反映了市场对高算力芯片测试设备需求的提前定价。班加罗尔新办公室的落地不仅是单纯的地理扩张，更是对全球半导体供应链重构的卡位。随着印度本土晶圆代工及封测产能的起步，测试设备的资本开支周期即将开启。

另一方面，宏观流动性边际宽松放大了Beta高达1.69的高弹性科技股估值修复空间。前期财报确认的盈利动能正在消化13.01倍的PS TTM估值，市场焦点已从去库存周期完全切换至AI增量订单的交付转化率。

下一轮催化剂时间窗

短期（1-4周）维持上行震荡判断。当前股价（371.47美元）距离52周高点487.91美元仍有较深水位。下一轮核心催化剂窗口将集中在两个维度：1）印度区新增订单的实质性落地规模及资本开支节奏；2）下季度财报中AI相关测试设备的营收占比及毛利率指引。