AMZN五月首周GMV环比增8.5%，日活转化率跃升110bps

另类数据提供商及信用卡聚合端盘中数据显示，5月第一周（5.2-5.8）AMZN北美核心零售GMV周度环比激增8.5%，大幅跑赢过去三年同期平均4.2%的增幅。移动端App日活用户数（DAU）突破1.42亿，单用户日均停留时长环比上升12%至14.5分钟，核心品类加购转化率创下年内新高。

区域履约与AI导购共振

本次GMV异动由转化率（CVR）和客单价（AOV）双击驱动，核心定价变量有二：

第一，母亲节（5月10日）前夕的尾部流量截胡。由于北美区域化履约网络（Regionalization）的当日达/次日达覆盖率在Q1末已提升至82%，AMZN本周成功吸收了以往流向Target和传统线下商超的“最后一分钟”礼赠急单。高毛利的美妆与个护品类销量环比增长14%，直接将整体单笔订单均价（AOV）推高$4.20。

第二，AI购物助手全量推送后的流量变现。移动端首页本周初全面替换为生成式推荐流，数据表明用户停留时长的增加并未演变为无效浏览，反而通过精准的场景化捆绑销售（如礼品卡+鲜花+珠宝）拉动“加购至结算”的漏斗转化率跃升110个基点。

短期方向与观察指标

短期（1-4周）维持看多，股价具备向上测试$215-$220阻力区的动能。当前期权市场尚未完全定价零售业务的超预期复苏，本周