获Rackspace算力大单,代工排单预期支撑$512报价
事件驱动
AMD今日盘中报$512.48(+1.02%),逼近52周高点$558.37。消息面上,Rackspace Technology(RXT)因与AMD达成算力合作协议,股价触及四年高点;RBC Capital指出该合作将推动AMD在医疗、金融、能源及政府等垂直领域的份额扩张。此外,同业竞争对手Intel在经历42%的股价反弹后遭机构看空,核心理由为Intel代工现金流承压,且AI数据中心业务持续面临来自AMD的直接威胁。
产能与排单解读
在高达166.62倍TTM PE及834,590.30百万美元市值的估值水位下,市场对AMD的定价核心已从"需求获取"转向"产能交付"。Rackspace大单的实质是企业级AI算力需求向非头部云厂商外溢。
结合近期Intel代工业务的困境,AMD在核心代工厂的先进制程及先进封装排单量成为关键变量*(推断)。美银于6月11日上调AMD预期与垂直领域订单的密集落地,侧面印证了AMD三季度晶圆代工投片量与产能利用率大概率维持满载(推断)(推断)*,AMD能否凭借无负债的资产负债表优势,向代工厂锁定额外产能以消化激增的政企端硬件需求,是支撑其22.28倍PS的核心逻辑。