AAPL 2026Q2：营收小幅逊预期，Intel代工合作或重塑供应链

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AAPL 2026Q2：营收小幅逊预期，Intel代工合作或重塑供应链 · OPS Alpha

TL;DR

三条核心要点：

营收微幅miss：2026Q2营收$111.18B，市场预期$111.85B，差距仅-0.6%，但EPS微弱beat +1.1%，整体属"稳健但无惊喜"；
供应链潜在重构：Apple正与Intel就使用其美国设施代工芯片进行早期谈判，若落地将显著降低对TSMC的单一依赖，但距离量产尚远；
Siri AI诉讼和解：$250M和解金属一次性费用，不影响业务基本面，但反映出Apple AI功能落地进度曾令投资者失望。

一句话结论： Apple本季财报"平安过关"，但营收miss显示消费电子需求仍处缓慢复苏通道；供应链多元化故事短期无法证伪，建议持有但等待更好买点。

OPS 主观评分：B+（满分A；略低于预期但无重大负面，估值偏高限制上行空间）

注： EPS具体数值未在factsheet中披露，beat幅度+0.02 / +1.1%系依据calendar数据推算，真实EPS绝对值未知。营收YoY对比亦未披露，同比数据需待10-K/10-Q文件确认。