披露CVPR智驾路线图，超卖反弹单日涨5.87%

事件

6月29日，公司在CVPR 2026上披露最新自动驾驶AI基础模型部署路线图。今日盘中股价大幅反弹5.87%，报12.80美元，逐步脱离近期触及的52周低点（11.77美元）。近期行业及宏观消息密集：蔚来正推进香港主要上市以扩大投资者基础，特斯拉面临安全调查但FSD预期仍在发酵；地缘方面，美国商务部长Howard Lutnick于6月24日明确释放对中国机器人及补贴企业的审查信号，同时中资车企正密集评估在加拿大建厂以规避贸易壁垒的可能性。

解读

盘面在极度超卖区间出现单日暴涨修复，表层催化剂为CVPR上的端到端智驾技术进展，但支撑估值底部的核心变量在于电池供应链价格的结构性下行。

随着上游碳酸锂及磷酸铁锂电芯长协价格中枢持续走低 （推断），单车BOM（物料清单）成本获得显著压降空间。公司推进高阶自动驾驶带来的硬件（如算力芯片与传感器）堆料成本，正被电池端的降本红利对冲。在北美地缘博弈加剧（如机器人审查、潜在关税壁垒）的背景下，电池供应链的通缩成为车企对冲海外扩张不确定性、维持甚至扩张毛利率的最强防御武器。当前PS TTM仅为1.08，市场资金开始重新定价“智驾溢价+电池降本”的剪刀差逻辑，而非单纯的月度交付量博弈。

对标的的影响

短期（1-4周）判断为技术性超跌反弹，趋势反转尚需基本面数据确认。当前股价虽较52周高点（28.23美元）存在巨大落差，但Beta值高达1.17，资金博弈属性极强，地缘政治扰动随时可能打断修复节奏。

关键观察指标：

1. Q3三元及铁锂电芯采购合同的环比降价幅度（未公开披露）
2. 加拿大产能布局的实质性资本开支落地情况
3. 技术面上11.77美元前低支撑位的资金承接力度