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免责声明:本文为 AI 辅助编辑的市场快讯,仅供研究参考,不构成投资建议。
台积电披露Q2业绩,HPC与3nm/2nm先进制程拉动营收,单季毛利率达到67.7%。尽管业绩基本面强劲,受韩国半导体板块走弱及纳斯达克100指数整体抛售拖累,今日盘中股价报$409.74,下跌$9.74(-2.32%)。同期市场消息显示,苹果正在推进中国市场AI模型落地,印证端侧AI部署正在加速。
AI算力逻辑正从云端训练向端侧推理迁移。苹果等终端厂商的AI模型本地化部署,对芯片能效比提出苛刻要求,直接锁定台积电3nm及即将量产的2nm产能。67.7%的超预期毛利率表明,先进制程的定价权未受宏观逆风影响。
对比之下,Intel代工业务在台积电高毛利与良率壁垒面前面临严峻的经济性挑战。端侧AI推理的爆发不仅填补了传统消费电子换机周期的真空,更通过更高的晶圆消耗量(Die size增加 (推断))提升了先进制程的产能利用率。当前PE TTM为32.81,在同业中因地缘政治折价而处于相对低位。
短期(1-4周)内,TSM股价将面临基本面强劲与宏观/板块Beta走弱的博弈。半导体整体抛售潮掩盖了Q2财报的超额收益,但67.7%的毛利率护城河将提供坚实的估值底。预计股价在消化板块获利了结压力后,将围绕端侧AI带来的订单增量重新定价。
| 关键数据 | 数值 |
|---|---|
| 盘中报价 | $409.74 (-2.32%) |
| 52周区间 | $1085.00 - $2535.00 |
| 估值指标 | PE TTM: 32.81 / PS TTM: 15.42 |
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