CoWoS产能利用率触及95%，NVDA 5月排单提前三周

事件

供应链渠道确认，台积电CoWoS先进封装产能利用率本周升至95%（前周91%），主因英伟达Blackwell系列B200/GB200订单在AI服务器厂商集中释放。消息面上，黄仁勋4月28日公开表示"下半年供应将显著改善"，与代工厂实际排单节奏形成印证——英伟达5月首批CoWoS封装件交付时间较原计划提前约3周，涉及台南Fab 18新产能爬坡部分。

解读

两个变量正在同步压制供应瓶颈：

一是CoWoS良率突破。 台积电年内第二次上调CoWoS-L良率目标至78%（年初为71%），使得同等晶圆投入下可用封装面积增加约10%，等效释放月产能约1500片12英寸晶圆当量。英伟达作为CoWoS最大客户（占比约65%），直接受益于这次良率改善。