M365 Copilot Q2续约率降至72%，开源本地化部署削弱AI溢价

今日早盘渠道反馈显示，北美企业软件分销商Q2 M365 Copilot及GitHub Copilot企业版续约率跌至72%，显著低于上季度的85%。部分金融及医疗头部客户（如花旗、联合健康）本周宣布，将基础代码生成与内部文档检索业务，从微软云端全家桶迁移至基于Llama-4微调的本地开源集群。

TCO倒挂与合规驱动的架构重构

开源生态正在实质性切入高毛利AI SKU的腹地。核心驱动力在于TCO（总拥有成本）的极度倒挂。以