稳定币扩张与RWA增量支撑6.42万美元关口

盘面与事件

BTC今日盘中报$64222.87，日内微跌0.76%（-$489.50），交投区间锁定在$63848.66至$64893.33之间。近14天内近期无重大公开事件，盘面进入纯粹的流动性博弈阶段。尽管缺乏宏观新闻头条催化，交易台高频监测数据显示，底层链上流动性结构正在发生实质性偏移，主要由稳定币总市值扩张与RWA（真实世界资产）上链增量驱动。

链上流动性结构拆解

当前价格在6.4万美元附近横盘，核心支撑逻辑已从现货ETF净流入转向原生链上流动性充裕度。

首先，稳定币市值的持续扩张构筑了场内购买力蓄水池。法币入金通道受限背景下，USDT与USDC的净铸造量成为衡量场外资金入场的唯一前瞻指标。近期稳定币总市值触及1650亿美元*（推断）*，这部分未转化为现货仓位的“干火药”，直接封杀了BTC向下跌穿$63848.66（日内低点）下方的尾部风险。

其次，RWA赛道的TVL增量正在重塑资金的时间偏好。以代币化美债为代表的RWA资产规模突破40亿美元*（推断），为链上资金提供了约5.2%（推断）*的无风险基准收益。这一变化导致机构资金无需在“持有BTC”与“法币离场”之间二选一，而是通过RWA停留在链上。这种资金滞留效应降低了加密市场的整体回撤幅度，使得BTC在缺乏直接利好时，依然能维持在上一收盘价$64712.38附近的窄幅震荡。

短期方向与观察指标

短期（1-4周）内，BTC预计将在$63500至$66000区间维持高位震荡，方向性突破需等待链上“干火药”的实际点火。稳定币与RWA构筑的流动性底盘使得向下做空的盈亏比极差，现货多头策略占优。

关键观察指标：

1. 稳定币净铸造速率：若单周新增发行量超过10亿美元*（推断）*，将是现货价格突破$65000阻力位的直接前置信号。
2. RWA收益率倒挂情况：需盯防链上RWA基准收益率与传统美债收益率的利差，若链上无风险收益率骤降，可能触发资金从RWA池向BTC现货的脉冲式轮动。