纯教学，不构成投资建议，价格均为示意·非实时
◆OPS CAPITAL期权微课

第14课价差占权利金的比例

暗色教学卡片，用价差除以中间价算占比，对比 180C 约 6% 可练、185C 约 52% 先避开（示意·非实时）。

要点

第13课说「价差窄」，但 $0.15 和 $0.60 要对照权利金看。

  1. 价差 = 卖价 − 买价
  2. 中间价 ≈ (买价 + 卖价) ÷ 2
  3. 占比 = 价差 ÷ 中间价，一眼看出进出摩擦有多贵
  4. 占比高，进出摩擦会吃掉方向优势，纸上先避开

练习袖套默认：占比 ≤ 约 10% 再谈方向。

示意（非实时，同一条链上两档 Call）：180C 价差 $0.15、中间价 $2.48，占比约 6%，可练；185C 价差 $0.60、中间价 $1.15，占比约 52%，先避开。

口诀

价差先除以权利金；占比高，先别练。

练习题

以下均为示意·非实时，假设 XYZ 股价约 $100，同一近周到期。

  1. 100C 买价 1.90 / 卖价 2.10。价差、中间价、占比各是多少？能不能谈方向？
  2. 105C 买价 0.40 / 卖价 0.60。占比多少？
  3. 两档的价差都是 $0.20，为什么一档能练、一档不能？
点开看答案
  1. 价差 $0.20，中间价 $2.00，占比 10%，刚好在约 10% 的线上，可以谈方向。
  2. 价差 $0.20，中间价 $0.50，占比 40%，先避开。
  3. 要拿价差除以权利金看。同样 $0.20，对 $2.00 的合约是 10%，对 $0.50 的合约就是 40%。

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