第11课选标的与流动性入门

练习袖套先选「好成交」的标的，再谈方向。

• 看期权链：买卖价差窄、成交量和未平仓量够大，进出才不容易被价差吃掉。
• 冷门股、价差极宽的合约，纸上先避开。不是看不懂，是练不动。
• 优先：大盘股或指数相关、近周、近平值、价差相对紧。
• 一票否决：买卖价差相对权利金过大、几乎没量的合约。
• 流动性差 = 隐性成本，和 Theta、IV 一样会吃掉利润。

示例（示意·非实时）：同一到期、都是近平值的 Call。A 买价 3.20 / 卖价 3.30，价差 0.10，量和未平仓量都大；B 买价 2.50 / 卖价 3.40，价差 0.90，几乎没量。纸上选 A。

先看流动性，再谈方向；价差宽，先别练。

以下均为示意·非实时。A 是 XYZ（假设股价约 $100）的近平值 Call，买价 3.20 / 卖价 3.30，成交活跃；B 是一只冷门示意股 ABC（假设股价约 $80）的近平值 Call，买价 2.50 / 卖价 3.40，几乎没量。

1. 纸上练习选 A 还是 B？
2. 如果按卖价买入、马上又按买价卖出，A 和 B 每张各会被价差吃掉多少钱？
3. 「冷门股的 Call 看起来更便宜」，这是选 B 的理由吗？