JD.com (JD):补贴反噬与AI突围下的估值重构
核心结论 (BLUF):鉴于京东(JD)当前深陷“补贴后遗症”与带电品类增长放缓的泥潭,且核心营业利润率已跌至负值(0.38%),尽管当前股价 $28.83 已极度偏离 52 周低点 95.90 形成史诗级错杀与估值塌陷,我们在 1218 个月维度内仅给予“中性”评级,基于基本面
摘要免费阅读 · 全文、估值框架与 Ask AI 需 Research Pro · 行业:E-commerce · 近一周
核心结论 (BLUF):鉴于京东(JD)当前深陷“补贴后遗症”与带电品类增长放缓的泥潭,且核心营业利润率已跌至负值(0.38%),尽管当前股价 $28.83 已极度偏离 52 周低点 95.90 形成史诗级错杀与估值塌陷,我们在 1218 个月维度内仅给予“中性”评级,基于基本面
核心结论与估值预期:PDD 当前在 $83.03 的价格已实质性击穿前期 52 周低点($83.61),市场正对其 Q1 增速放缓与欧盟 €200M 罚款进行非理性的极端尾部定价;但在 8.74x TTM PE、零债务且净利率高达 21.62% 的完美资产负债表支撑下,其下行空间
核心结论 (BLUF):亚马逊(AMZN)正处于 AWS 自研算力变现爆发与电商基本盘利润率扩张的戴维斯双击前夜;基于当前 $271.85 的股价与 31.98 倍 TTM PE,在 $200B 级 AI 资本开支转化为实质性云收入的预期下,给予未来 1218 个月 $335(推