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1. 宏观与流动性映射 (Macro & Liquidity)
当前全球宏观资本正经历从“前端算力垄断”（GPU）向“后端网络与定制硅片”（Networking & Custom Silicon）的流动性溢出。根据最新市场动态，华尔街顶级聪明钱正在进行显著的仓位轮动：Stanley Druckenmiller 在 2026 年第一季度大幅减持英伟达，并新建仓 19.6 万股 Broadcom；同时 Nancy Pelosi 等国会资金也将其纳入投资组合。这标志着市场对 AI 基础设施的定价逻辑已从单一的“算力堆叠”演进为“MANIA”（Micron, AMD, Nvidia, Intel, Broadcom）生态共振。估值区间与触发条件见 Pro 正文
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