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BLUF（结论先行）： VIAV（Viavi Solutions）占据了 AI 数据中心互联（DCI）与光传输网络部署前不可绕过的测试卡点；基于现价 $44.78，随着大模型万卡集群从机柜内互联向跨园区光互联演进，预计该标的将在 3–6 个月内重返 52 周高点 $60.43，并在 12–18 个月内随着利润率拐点兑现，目标价有望看至 $75 （推断）。
在 OPS Capital 的 AI 产业六层价值链框架中，市场资金过度拥挤在 L1（GPU/ASIC 设计）与 L3（超大规模云厂），却忽视了 L2 数据中心基建与算力云 中最致命的物理瓶颈——数据中心互联（DCI）与光传输。
当前 AI 算力集群正在经历一次范式转移：单机柜内的带宽问题正通过 NVLink 和 CPO（共封装光学）逐步解决，但当超大规模云厂（Hyperscalers）试图将算力规模扩展至十万卡级别时，机柜与机柜之间、数据中心园区与园区之间的海量数据交互，必须依赖相干光传输与高带宽 DCI 网络。
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