AI 速读
您已阅读20%（639字），剩余80%（2,620字）包含更多重要信息，先订阅周报或开通试用，再决定是否付费。
🔒 本报告会员专享字段
目标价
●●●
止损位
●●●
建议仓位
●●●
关键催化剂
●●●
您已阅读20%（639字），剩余80%（2,620字）包含更多重要信息，先订阅周报或开通试用，再决定是否付费。
🔒 本报告会员专享字段
目标价
●●●
止损位
●●●
建议仓位
●●●
关键催化剂
●●●
这篇对你有用吗？
BLUF（结论先行）： 随着 AI 单机柜功率向 100kW+ 狂飙，算力扩张的物理极限已从 L1 的 GPU 产能转移至 L2 的高密度电源转换；Power Integrations (POWI) 凭借其高压集成与宽禁带（GaN/SiC）技术卡位 L2 供电咽喉，当前 $50.30 的股价正处于传统业务周期底部与 AI 叙事爆发的前夜，基于其零债务的堡垒级资产负债表与即将到来的数据中心电源升级周期，12-18 个月目标价看至 $75-$85*（推断）*，有望重返其 52 周高点（$91.18）的估值中枢。
在 OPS Capital 的 AI 产业六层价值链框架中，市场资金过度拥挤于 L1（芯片与硬件设计，如 NVDA）和 L3/L4（云厂与大模型）。然而，真正的结构性瓶颈正在向 L2（数据中心基建与算力云——新时代数字地产） 转移。
当前 L2 面临的最紧约束已不再是单纯的散热，而是电力传输与转换（Power Delivery）。 传统数据中心单机柜功率仅为 10kW-15kW*（推断），而以 Nvidia GB200 NVL72 为代表的新一代 AI 机柜，单机柜功率已飙升至 100kW-120kW（推断）*。在如此极端的功率密度下，传统的 12V 供电架构会导致无法承受的电流损耗（I²R 损耗）和铜线体积。行业被迫向 48V 母线架构演进，并要求在距离 GPU 芯片极近的物理空间内完成高压到低压的极致转换。
非投资建议，不构成买卖推荐。 服务条款
近 7 日社媒 + 新闻情绪快照
+0
中性
Finnhub · 规则聚合，非投资建议
现价
$50.30
涨跌
+1.04%
市值
—
PE
—
PS
—
OPS 评级
—