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BLUF（结论先行）： POET 作为打破 AI 算力集群铜互联物理极限的 L0 级硅光/CPO 核心引擎供应商，刚斩获 5000 万美元锚定订单实现商业化破局；在当前 $7.75 的价格（较 52 周高点 $20.81 深度回撤）具备极高的非对称博弈价值，12–18 个月内随着订单交付与 CPO 渗透率提升，有望迎来从“研发溢价”向“业绩兑现”的戴维斯双击重估。
在 OPS Capital 的 AI 产业六层价值链框架中，市场资金长期拥挤在 L1（GPU/ASIC 绝对定价权层）与 L3/L4（云厂与大模型风暴中心）。然而，随着 2026-2027 年 GPU 集群规模向数十万卡级别迈进，单通道速率突破 200G*（推断）*，传统的铜互联（DAC/AEC）在功耗、散热和传输距离上已触及不可逾越的物理高墙。
POET Technologies 毫无争议地处于 L0 晶圆与制造极限：物理命脉层。 它卡住的是整个 AI 算力网络从“电传输”向“光传输”跃迁的咽喉——光子学与 CPO（共封装光学）的底层组装与光源集成。
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