Ouster (OUST)：具身智能的「视神经」卡点与 L5 物理边界重估

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BLUF（结论先行）： Ouster 凭借近 50% 的高毛利数字激光雷达架构，已成为 AI 算力向物理世界（具身智能/机器人）外溢的必经感知卡点；基于当前 $37.04 的股价与近期定增带来的流动性错杀，我们预期其在 12-18 个月内有望向华尔街（如 Oppenheimer）给出的 $57.00 目标价完成估值修复。

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在华尔街的 AI 叙事中，资金正拥挤地在 L1（GPU 算力垄断）和 L4（大模型研发）中寻找确定性。然而，随着纯软件 Agent 的边际效用递减，AI 的终极战场正在发生转移——从数字世界的文本生成，跨越到物理世界的交互与作业。

当市场开始炒作人形机器人的整机厂时，顶级机构的猎枪应该瞄准供应链上游的精密「卡点」。正如英伟达卡住了算力的咽喉，在 OPS Capital 的 AI 产业六层价值链中，Ouster（OUST）正悄然卡住了 L5 终端应用与智能体（具身智能/机器人） 走向现实的物理命脉：三维空间感知。