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BLUF(结论先行): Micron(MU)作为把控 AI 算力吞吐极限的 L0 级物理命脉,其 HBM 与企业级存储产能已成为全行业无法绕过的结构性卡点;
在 OPS Capital 的 AI 产业六层价值链框架中,市场资金长期拥挤在 L1(芯片与硬件设计,如 GPU/ASIC)与 L3(云计算与分发渠道,如超大规模云厂)。然而,随着大模型参数量呈指数级膨胀,算力扩张的真正物理天花板已经下沉至 L0 晶圆与制造极限层。Micron(MU)正是这一层的核心守门人。估值区间与触发条件见 Pro 正文
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